来源：华尔街见闻

　　甲骨文的资金实力相对有限，但其灵活的数据中心策略和高效的资本支出让它在这场烧钱大战中占据了一席之地。

　　在科技巨头云集的AI竞赛中，甲骨文虽然不是最“富有”的参赛者，但其灵活的策略和独特优势让它在这场烧钱大战中占据了一席之地。

　　在最近热议的“星际之门”项目中，甲骨文不仅是该项目的股权投资者，还被指定为“关键初始技术合作伙伴”。甲骨文创始人兼董事长Larry Ellison在白宫举行的发布会上表示，项目的首个数据中心已在德克萨斯州开工建设。

　　然而，与微软、亚马逊、Alphabet和Meta等科技巨头相比，甲骨文的资金实力相对有限。

　　资本支出方面，甲骨文年度总资本支出接近110亿美元，而上述四家公司2024年预计总支出高达2365亿美元。

　　现金流上，甲骨文截至11月的12个月自由现金流为95亿美元，而微软预计去年产生了超过700亿美元的自由现金流。此外，在这五家公司中，只有甲骨文的债务超过了总现金。

　　尽管资金实力有限，分析师们认为甲骨文仍有独特优势：

灵活的数据中心策略：据Bernstein分析师Mark Moerdler称，甲骨文租用大量数据中心房地产而非购买，并对设备进行优化配置，以缩小空间并提高性能效率。

高效的资本支出：这种方式使甲骨文能够将更大比例的资本支出用于购买计算设备，相比之下，微软等大规模支出者的效率较低。

　　华尔街对甲骨文的AI布局反应积极。自“星际之门”消息传出后，甲骨文股价在两天内上涨了14%。分析师们认为，这一项目巩固了甲骨文云计算部门OCI在支持生成式AI工作负载方面的重要地位。

　　Deutsche Bank分析师Brad Zelnick表示：“我们认为这对甲骨文来说是一次胜利，至少进一步确立了OCI在AI未来发展中的相关性。”

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责任编辑：于健 SF069